新宝6测速雄林新材实控人反悔红宝丽重组恐泡汤
红宝丽在深交所发布风险提示公告,提示公司重组收购东莞雄林新材88的股权一事遭遇重大变故。
原来,前一天他们接到雄林新材实际控制人何建雄发来的通知,对方透露有意终止之前签署的重组协议。
何建雄打算毁约,红宝丽表示将先协商,若协商失败,不排除采取法律手段追究违约责任。
雄林新材曾有意IPO
何建雄在通知中指出:经慎重考虑,本人决定终止于2016年12月23日与公司签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》。
通知中所指的《发行股份及支付现金购买资产协议》,新宝6平台注册地址涉及红宝丽正在推进的一项重组。
按照协议,上市公司计划通过发行股份及支付现金的方式,从何建雄等10位原股东处收购雄林新材88的股权,并募集部分配套资金。
资产收购部分,红宝丽拟定的发行数量为5823.56万股,发行价7.69元/股。募集配套资金部分,募资上限为3.32亿元,发行底价也是7.69元/股;以此测算,预计发行数量不超过4316.36万股。
红宝丽打算收购的雄林新材是一家什么样的企业?
资料显示,雄林新材注册在广东省东莞市道滘镇,公司成立于2009年12月,主要生产TPU薄膜、热熔胶膜,两项产品可共用生产线,2016年产能约为8361吨/年。
悟空投资化工研究员蔡晓生透露:弹性体是近年热门的一种新材料,它的性能介于橡胶、塑料之间,既有橡胶的回弹性,又可采用塑料工艺进行加工,TPU就属于弹性体中的一种。
目前,雄林新材的TPU膜制品主要用于生产运动鞋鞋面、足球充气囊体、手机及显示器贴膜。中国塑料加工工业协会统计,2014年他们的产品市场占有率约为12.53,远超竞争对手浙江佳阳、中山博锐斯,后两者的市占率分别为3、2.16。
雄林新材曾有意IPO。中国证监会官网显示,2015年10月,这家企业曾递交过《招股说明书》,计划登陆创业板。无奈因财务资料过期,2016年三季度,这次申报上市进程自动终止。
雄林新材未及时更新财务数据,公司方面解释:出于个人及家庭原因,实际控制人拟改变企业发展战略,并做其他安排。现在看来,这项安排便是卖身,接盘方为红宝丽。
为加快重组进程并实现全资,在本次重组方案发布前二十多天,红宝丽已用现金先行收购了雄林新材另外12的股份,交易作价8724万元。
毁约或源自原料涨价
能够收购一家准上市企业,对红宝丽而言无疑是幸运的。除了公司治理较为规范外,雄林新材的业务与上市公司还颇具协同性。
原来,目前红宝丽的主业为硬泡组合聚醚,是一种聚氨酯材料;TPU又叫热塑性聚氨酯弹性体,也属于聚氨酯。蔡晓生指出:硬泡组合聚醚的主要原料是聚醚多元醇,TPU的三项原料中有一项便是聚醚多元醇。
因而,红宝丽也说,交易有助于丰富公司产品结构,实现产业链的延伸。
事实上,雄林新材的财务状况较为出众,还有助于提升上市公司的盈利水平。
财务报告显示,2015年、2016年前三季度,这家企业分别实现销售收入2.92亿元、2.05亿元,实现净利润5357.85万元、2505.68万元,虽有下滑,幅度尚可接受。
重组时中介机构采用了收益法评估结果, 新宝6测速评估值为7.27亿元,是其账面净资产4.1亿元的1.77倍。为此,何建雄要为这次重组做业绩承诺。
他保证,2017-2019年雄林新材的扣非净利润将不低于4800万元、6000万元、6900万元,若未实现,将先用股份、后用现金予以补偿。
红宝丽的这份重组方案于2016年12月24日发布,今年1月获股东大会审核通过,2月被中国证监会受理。目前,方案正处于反馈意见阶段,此时何建雄毁约,无疑让红宝丽有点难堪。
何建雄为何出尔反尔?3月4日,记者曾致电红宝丽董事会秘书王玉生询问,对此,他回应:暂时还不清楚,协商之后才知道。
王玉生未予说明,理由却不难猜测。
数据显示,从去年中开始,TPU的三项原材料价格皆出现大幅上涨,其中,纯MDI的涨幅便超过60。
可以预料,雄林新材的业绩应是受到了较为剧烈的影响;如果产品调价能够覆盖成本上涨,业绩太好,他们可能认为估值太低,不愿意卖了;如果产品调价不能覆盖成本上涨,业绩太差,他们可能担心完不成业绩承诺。蔡晓生补充道。