近日，虽然油价仍然在底部徘徊，但化工品价格却开始轮番上涨，化工品和其他大宗商品一道构建了商品市场普涨行情。

　　化工品与其他大宗商品价格轮番上涨为哪般

　　上周至今丁二烯暴涨33，乙二醇大涨13，还有本周PTA期货涨停，甚至一向波动不大的乙烯和丙烯也都大涨5以上。节前囤货的多头在节后收货颇丰。

　　分析师赵辰表示，需求端并没有明显的改善，新宝6平台注册地址而且本轮化工品价格反弹体现出来的特点是中游产品涨幅较大，反而下游产品提价比较滞后，仅仅对是原料涨价的被动反应。

　　那么，本轮反弹的根本原因何在呢?行业人士认为，核心在于成品油库存逼近极限导致炼厂大面积减产，进而造成石化中游产品供给紧张。这个逻辑在丁二烯上体现得较为明显。

　　赵辰分析称，丁二烯大涨的原因是供给端产量下滑。丁二烯几乎全部来自于乙烯裂解的副产品，由于占石化总产量比重很低，只有4左右，所以无论价格高低都不会影响石化装置开工率。另外丁二烯常压下为气态，自聚能力很强，基本上没办法囤货，所以价格端对石化产能开工率就非常敏感。在目前需求疲弱的大背景下，丁二烯价格能够大涨，新宝6平台登陆很大程度上可以认定石化开工率在大幅下滑。

　　但问题也就随之而来，无论是北美还是东亚，现在炼油价差都处于历史高位，而中国更是由于在50美元附近成品油价格停止下调，相比目前仅为35美元原料成本，其15美元的价差基本都可以完全转换为利润，毛利之高到了的程度，这个时间点选择停产，无疑是令人费解。

　　东方证券认为，库容极限是石化减产的根本原因。从2014年开始，油价暴跌的根本原因在于成品油消费需求低迷，而所有产油国又都不减产，供给开始持续大于消费需求，两者之间的差额只能靠库存需求来弥补。这体现在两个方面，一个是原油库存的提升，另一个就是成品油库存的提升。

　　目前，成品油库存在各个区域都已经达到了历史高位，而经历了冬季取暖用油高峰后，3-4月成品油消费又进入了阶段性的低谷。炼厂即使盈利能力再好，也只能选择停产检修来缓解胀库的压力。

　　综上所述，据预计，二季度高库存会持续压制炼厂开工率，所以化工品价格相对会维持比较强势，其中有望显著受益的是炼油直接产品，如乙烯、丙烯、丁二烯和苯、PX等，预期对应的公司也将有望受益。